El nuevo ciclo de recortes de la Fed comenzó con fuerza
Una de las decisiones de política monetaria más esperadas y debatidas de los últimos años
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Hace 4 meses
Con un ajuste más fuerte de lo anticipado, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) dio inicio a un nuevo ciclo de recortes, mostrando una mayor sensibilidad a las fluctuaciones en el mercado laboral.
Un recorte más fuerte de lo esperado
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Fed cumplió con las proyecciones del mercado al reducir la tasa de interés en 50 puntos, situándola en un rango de 4,75% a 5,0%. Este recorte, el primero desde 2020, fue más agresivo de lo que muchos esperaban.
Aunque la mayoría de los analistas anticipaban un recorte, la magnitud sorprendió: el 60% esperaba un movimiento de 50 puntos, mientras que el 40% restante pronosticaba un ajuste de 25 puntos
Sin embargo, la decisión no fue unánime. Michele Bowman, miembro del Comité, votó por un recorte menor de 25 puntos, marcando la primera disidencia en el FOMC desde 2005.
Un nuevo enfoque en el comunicado
El comunicado que acompañó la decisión reflejó un cambio en el lenguaje y en las prioridades de la Reserva Federal.
Hasta ahora, el enfoque principal era controlar la inflación, pero el tono se volvió más equilibrado, destacando que los dos mandatos de la Reserva Federal —pleno empleo y estabilidad de precios— ahora están en equilibrio.
Se resaltó que la creación de empleos se ha desacelerado, en contraste con el término moderado utilizado en ocasiones anteriores. Respecto a la inflación, destacó mayor confianza en que esta se está acercando al objetivo del 2%.
Lo que dijo Powell en la conferencia de prensa
Después del anuncio, Jerome Powell, presidente de la Fed, señaló que el recorte de 50 puntos refleja la confianza de la Reserva Federal en su capacidad para apoyar el crecimiento económico y el empleo, al tiempo que guía la inflación de vuelta al objetivo del 2%.
Jerome Powell reafirmó que las decisiones futuras se tomarán en cada reunión, basándose en los datos económicos y observando de cerca el mercado laboral
Sin embargo, evitó comprometerse con un tamaño específico de recorte para las próximas reuniones, enfatizando que las decisiones dependerán del contexto económico y las condiciones en cada momento.
Si bien las proyecciones actuales sugieren un ajuste gradual hacia una postura más neutral, Powell destacó que la Fed podría moverse más rápido o más lento dependiendo de las condiciones económicas.
¿Qué esperar?
De cara a la reunión de noviembre, no se espera una mejora significativa en los datos del mercado laboral. Por eso, se espera que la Reserva Federal continuará con un nuevo recorte de 50 puntos.
Evolución de la tasa de interés y proyecciones del mercado hacia 2025
Para diciembre, el panorama podría cambiar: después de dos recortes que acumulan 100 puntos, es probable que la Fed adopte un enfoque más cauteloso y opte por un recorte de 25 puntos. Este ajuste más gradual permitiría evaluar el impacto de las decisiones previas y asegurarse de que se está avanzando hacia una tasa neutral, especialmente sin señales de una posible recesión en el horizonte.
