La economía chilena sorprendió en julio
Julio trajo un impulso inesperado para la economía local
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Hace 4 meses
El Índice Mensual de Actividad Económica (IMACEC) registró un sólido crecimiento en julio, superando las expectativas del mercado y desafiando las proyecciones económicas para 2024.
Un repunte inesperado para la economía
Durante julio, el IMACEC creció un 4,2% en comparación con el mismo mes del año anterior, según informó el Banco Central de Chile (BCCh). Este resultado superó ampliamente las expectativas tanto del mercado como de BTG Pactual, que apuntaban a un crecimiento de 2,7%.
Este notable crecimiento del IMACEC refleja un repunte significativo en la actividad económica, especialmente en los sectores de servicios e industrial
Aunque el crecimiento mensual ajustado por estacionalidad fue del 1%, en línea con las expectativas del mercado y BTG Pactual, el fuerte aumento anual se atribuye en parte a factores estacionales inusuales.
Variación mensual porcentual del Índice Mensual de Actividad Económica (IMACEC)
Los factores transitorios detrás del crecimiento de julio
El adelanto de las vacaciones escolares a junio permitió que julio contara con una semana adicional de clases, lo que impulsó el crecimiento del IMACEC de servicios, que aumentó un 1,6% en el mes y un 5,3% en comparación con el año anterior. Este resultado también fue apoyado por la recuperación de los servicios empresariales, previamente afectados por las inundaciones de junio.
Por otro lado, el comercio experimentó una caída del 1,8% en comparación con el mes anterior, aunque creció un 4,9% en comparación con el año pasado. Esto se debe en parte al fin de las ofertas del CyberDay de junio, coherente con el desempeño de las ventas minoristas reportado por el Instituto Nacional de Estadísticas (INE).
El sector industrial también mostró un fuerte desempeño, con un crecimiento del 4,4% en julio y un 7,8% en términos anuales, en línea con los positivos datos de producción manufacturera reportados por el INE.
Posibles barreras al crecimiento en agosto
Para agosto, se anticipa que dos factores podrían afectar negativamente al próximo IMACEC. Primero, los cortes de electricidad que impactaron varias regiones del país y la suspensión de un día de clases. Segundo, la huelga en la mina Escondida, la más grande de Chile, que se extendió del 13 al 16 de agosto.
Los datos diarios de generación eléctrica muestran una disminución en comparación con el año pasado, lo que sugiere que tanto los cortes de luz como la huelga en Escondida pudieron haber afectado negativamente la producción en agosto
La generación eléctrica aumentó un 1,2% en agosto, por debajo del 2,9% registrado en julio. Además, agosto tuvo un día hábil menos que en 2023, un factor que también podría influir en el crecimiento.
Considerando estos efectos, BTG Pactual estima que el IMACEC de agosto podría crecer entre un 1,8% y un 2,3% en comparación con el año anterior.
¿Cuánto crecerá Chile durante 2024?
El buen desempeño de julio reduce la probabilidad de que el Producto Interno Bruto (PIB) de 2024 crezca solo un 2%. Para BTG Pactual, es más probable que el crecimiento de la economía esté entre un 2,3% y un 2,5%.
En cuanto a la política monetaria, este resultado del IMACEC disminuye la presión sobre el Banco Central para recortar la Tasa de Política Monetaria (TPM) con mayor frecuencia este año, aunque se sigue esperando un recorte de 25 puntos en la próxima reunión.
