Llegó el momento de ajustar la política monetaria, según Jerome Powell
La Reserva Federal de Estados Unidos se prepara para su primer recorte en años
Última actualización:
Hace 5 meses
Durante su esperado discurso en el simposio de Jackson Hole, el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, fue claro: los recortes de tasas de interés están cerca.
La inflación en Estados Unidos sigue bajando
Después de una agresiva serie de aumentos de tasas iniciada a principios de 2022, que llevó las tasas de interés a su nivel más alto en 23 años, Powell declaró en Jackson Hole: llegó el momento de ajustar la política monetaria.
El discurso de Powell coincide con una desaceleración en la tasa de inflación, acercándola al objetivo de la Reserva Federal, lo que sugiere que los riesgos de un repunte inflacionario han disminuido.
Actualmente, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) anual se sitúa en un 2,5%, una disminución notable desde el 3,2% registrado hace un año y muy por debajo del pico superior al 7% alcanzado en junio de 2022.
Evolución de la inflación interanual en Estados Unidos durante los últimos 10 años
Powell subrayó que, aunque la dirección de la política monetaria es clara, el ritmo y la magnitud de los recortes de tasas dependerán de los datos económicos, la evolución de las perspectivas y el balance de riesgos.
«La inflación ha disminuido significativamente. El mercado laboral ya no está sobrecalentado y las condiciones son menos tensas que antes de la pandemia» — Jerome Powell
El estado actual de la economía estadounidense
Powell destacó que la economía estadounidense continúa expandiéndose a un ritmo sólido, a pesar de los desafíos postpandemia. No existirían señales de una desaceleración significativa ni riesgos inminentes de recesión.
Así, el presidente de la Fed se mostró confiado en lograr un aterrizaje suave, sugiriendo que la inflación volverá al 2% sin sacrificar la fortaleza del mercado laboral.
Una desaceleración moderada en el empleo
Aunque las condiciones se han enfriado, Powell aseguró que las cifras del mercado laboral siguen siendo sólidas.
La tasa de desempleo ha aumentado ligeramente, alcanzando recientemente el 4,3%, la más alta desde octubre de 2021. Sin embargo, Powell atribuyó este incremento a una mayor participación laboral y un ritmo de contratación más lento, en lugar de un deterioro general del mercado.
Reiteró que el objetivo de la Fed es mantener un mercado laboral fuerte mientras persigue la estabilidad de precios.
¿Qué pasará con las tasas de interés?
Si bien el discurso de Powell no presentó novedades significativas, reafirmó que la flexibilización de la política monetaria está cerca. No obstante, el ritmo de este ciclo dependerá de los próximos datos, especialmente de los indicadores del mercado laboral.
BTG Pactual proyecta tres recortes de 25 puntos este año y cinco para 2025
Para BTG Pactual, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) iniciará el ciclo de recorte de tasas en septiembre con una reducción de 25 puntos.
Sin embargo, si el próximo informe de empleo muestra un aumento significativo en la tasa de desempleo, el comité podría optar por un recorte inicial de 50 puntos.
