Update BTG Pactual Retorno Estratégico

Rendimiento y estrategia del fondo

El fondo BTG Pactual Retorno Estratégico ha logrado un rendimiento del 56% desde su inicio en octubre de 2019, con retornos del 26% en 2020 y 11,7% en 2021, superando desafíos como la pandemia del COVID-19 y la inestabilidad social.

La estrategia del fondo combina las mejores ideas de renta fija y variable para generar retornos absolutos con baja volatilidad, utilizando un enfoque long-short y derivados para aprovechar ineficiencias del mercado y cubrir riesgos.

El rendimiento reciente incluye un retorno del 12% en los últimos 12 meses, superando al Ipsa por un 12%, con una contribución del 4,4% de renta fija y un 11% de derivados.

Gestión de riesgos y proceso de inversión

La gestión de riesgos del fondo establece niveles de stop-loss del 5% y 15% para posiciones individuales, con revisiones regulares para mantener ratios óptimos de riesgo-recompensa.

El proceso de inversión involucra a un equipo de analistas experimentados que cubren 100-150 empresas y definen 3-4 estrategias por compañía, enfocándose en generar alfa mediante la selección de acciones y la gestión de cartera.

Composición y rendimiento de la cartera

La cartera del fondo tiene una exposición del 40% a renta variable y 60% a renta fija, con un rendimiento del 67% para el promedio móvil de 20 barras.

A pesar del peor año para renta fija en 20 años, debido a aumentos sustanciales de tasas de interés en 2021, el fondo ha generado retornos positivos en este segmento.

La cartera de renta fija tiene una alta indexación a la UF, con el 80% de sus bonos devengando su tasa fija más el 19% del IPC mensual de marzo, lo que podría beneficiarse de una mayor inflación en los próximos 12 meses.